近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动(dòng)车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cān华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约g)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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