美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发(fā)出警告，如果国(guó)会无法解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国会(huì)无法解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早于(yú)6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致(zhì)信民(mín)主、共(gòng)和两党的国会(huì)参众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采取行动，维护(hù)美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次(cì)提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻才(cái)暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)可能会对企(qǐ)业和消费者信心造成严重损害(hài)，加重(zhòng)纳税人的短期(qī)借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的(de)信用评级(jí)产生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以(yǐ)在一(yī)个月之后财政部就(jiù)可(kě)能(néng)耗尽现(xiàn)金，其(qí)中重要(yào)的一个原因是最近(jìn)税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行州和地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)系列(liè)证(zhèng)券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能(néng)会在7n是正极还是负极，L是正极还是负极月至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办n是正极还是负极，L是正极还是负极公室发布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗(hào)尽资金的(de)风险较之前(qián)更(gèng)高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截(jié)至4月底的(de)税收收(shōu)入低(dī)于国(guó)会预算办(bàn)公室(shì)2月份的预期，我们现在(zài)估计，财(cái)政部(bù)在6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份报告(gào)中，国会(huì)预算办公室(shì)预测，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)已邀请美国(guó)国会的(de)四位(wèi)领导人于5月(yuè)9日(rì)在(zài)白宫就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报(bào)道，美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦日前(qián)曾警告(gào)称，如果美国国会未(wèi)能提高政府的(de)债务上限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发(fā)一场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一(yī)场企业(yè)高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违(wéi)约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将提(tí)高(gāo)永(yǒng)续(xù)借款的(de)成本。极大增加(jiā)未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务(wù)上限，美国企(qǐ)业(yè)将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白(bái)宫(gōng)之间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美(měi)国民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕债(zhài)务上限的党(dǎng)争(zhēng)不断加剧，引发全(quán)球对于美(měi)债(zhài)违约可(kě)能引发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为(wèi)履行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务(wù)上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和(hé)党(dǎng)的(de)债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取极端(duān)让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果(guǒ)该法案到(dào)达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷入僵局，再次提(tí)升市场担忧。美(měi)银的美国利(lì)率策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡(dǒu)，造成这(zhè)样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度(dù)抬头。市场定价美联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行(xíng)的美国(guó)经济团队(duì)的预(yù)期一致。进一步加息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息(xī)面临着(zhe)更(gèng)大的(de)障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行认为(wèi)，美(měi)国国债出现技术(shù)性违(wéi)约的风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大(dà)通在报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国(guó)利(lì)率策略团队预计(jì)，美(měi)国财政(zhèng)部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内(nèi)提高美(měi)国(guó)债(zhài)务上限对(duì)未(wèi)来(lái)的僵(jiāng)局没有(yǒu)帮助；在共(gòng)和(hé)党和民(mín)主党领导人提出(chū)最新财(cái)政提案后，解决美国债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛也(yě)警(jǐng)告称，美国触及(jí)关键(jiàn)的债务上(shàng)限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究(jiū)表示，美(měi)国已在今(jīn)年(nián)1月触及(jí)债(zhài)务上限，财政部(bù)可通过特(tè)别(bié)措施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美国债务上限问(wèn)题(tí)的担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今年(nián)6月(yuè)违(wéi)约(yuē)的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题可(kě)能导致货(huò)币市场与债券市场加大波(bō)动，但总体(tǐ)而言(yán)预计(jì)其直接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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