投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道(dào)。

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