昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公司收到广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯(kǎi)隆(lóng)置(zhì)业有限公(gōng)司，以及本公司控(kòng)股股东(dōng)及(jí)执(zhí)行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签订有关恒(héng)大地产集(jí)团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济(jì)特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行增(zēng)资协(xié)议项下的(de)回购承诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请(qǐng)人(rén)持有的恒大地(dì)产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决(jué)是市场化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团债务(wù)问(wèn)题的(de)必(bì)由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集团与曾(céng)经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执行问题(tí)，许家印(yìn)个人很(hěn)可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联(lián)储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀(zhàng)维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她还表示(shì)，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据(jù)并未(wèi)让(ràng)她相(xiāng)信物价压(yā)力(lì)正在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足(zú)够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中(zhōng)在(zài)近期美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计(jì)我们的政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的长期(qī)通胀预期在初(chū)意外(wài)加(jiā)速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们对(duì)美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月略有(yǒu)回落(luò)，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该(gāi)预期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息(xī)75个(gè)基点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘(pán)，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请(qǐng)失(shī)业(yè)金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其(qí)中金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得(dé)贵(guì)金属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已不(bù)及同(tóng)为避险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期(qī)公复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货币政策(cè)发(fā)挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没(méi)有(yǒu)降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际(jì)货币(bì)体系表现出去(qù)美元化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对(duì)黄金的实(shí)物需求有非(fēi)常积极(jí)的推动(dòng)作用复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思。此外(wài)，当前(qián)全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储(chǔ)与市场就年内美元货(huò)币政策预期(qī)有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高(gāo)利率(lǜ)的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会(huì)对(duì)贵(guì)金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美(měi)联储货币政策(cè)变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)和(hé)避险情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)由于美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内(nèi)降(jiàng)息(xī)的预期下降，美(měi)元(yuán)指数连(lián)续下(xià)跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期(qī)将对(duì)贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师张晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距(jù)离(lí)可能(néng)最(zuì)早将于6月(yuè)初到来的(de)“大(dà)限日(rì)”仅(jǐn)半月有(yǒu)余(yú)的有限时(shí)间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强(qiáng)，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙(chéng)表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)国(guó)内经济数据(jù)并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公(gōng)布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数据同样不理想，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的(de)情况下(xià)，白银价格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白(bái)银在此过(guò)程中也(yě)并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄(huáng)金走势。而美(měi)联储目前在5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配置(zhì)。而白银价(jià)格虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大(dà)。后市需要(yào)关注美联储货(huò)币(bì)政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险(xiǎn)事(shì)件是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是相对(duì)有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于(yú)低位，基(jī)本面偏紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于(yú)白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下(xià)周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消费(fèi)品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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