在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后(hòu)，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放(fàng)日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中国业(yè)务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在(zài)会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一(yī)季度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付(fù)会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持(chí)在这(zhè)个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来(lái)看，国轩高(gāo)科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也(yě)发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(w韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说áng)启岁也(yě)认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截至报告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了(le)较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一(yī)季报也显示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续(xù)将根据(jù)规划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存(cún)周期较(jiào)长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博(bó韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速将会(huì)比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其(qí)中国外(wài)家储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放(fàng)量，而国(guó)内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显示(shì)，其(qí)储能(néng)业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元(yuán)的(de)营收(shō韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说u)，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动(dòng)力电(diàn)池(chí)业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比(bǐ)动力电(diàn)池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐(zhú)渐接受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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