全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一(yī)季度(dù)末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第(dì湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相(xiā湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ht: 24px;'>湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ng)比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地(dì)区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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