随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内(nèi淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源价(jià)格的(de)回落、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期(qī)货(huò)分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他(tā)地区，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需(xū)求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也(yě)相对(duì)有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增(zēng)加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易商(shāng)顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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