财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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