在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商(shāng)们近期(qī)去库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在(zài)市场(chǎng)上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳(wěn)定增(zēng)长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一(yī)季(jì)度(dù)是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会(huì)维(wéi)持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时(shí)代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极(jí)材(cái)料(liào)项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持(chí)了较低(dī)位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗轩高科(kē)存货水位下降，也反映了410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在(zài)一份研(yán)报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持(chí)极低库(kù)存，电(diàn)池(chí)本身库(kù)存(cún)不(bù)足(zú)1个月；另外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化(huà)需要(yào)一(yī)个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也(yě)在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速(sù)将(jiāng)会(huì)比动(dòng)力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需(xū)求预计会(huì)在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大(dà)储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的年(nián)报数据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言(yán)，储能(néng)行业的空(kōng)间(jiān)比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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