自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯(xīn)片(piàn)指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述(shù)板块(kuài)投资(zī)价值的认可。经过前期(qī)调整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有(yǒu)着逆(nì)势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元(yuán)，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核(hé)心权重行(xíng)业持(chí)续获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方(fāng)面随(suí)着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增(zēng)速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基(jī)，今(jīn)年一(yī)季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来(lái)的一(yī)致预(yù)期净利(lì)润增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配(pèi)置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科(kē)创50仍处于历史较(jiào)低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修正案(àn)，将先(xiān)进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于(yú)国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么p>

　　展望未来半导体(tǐ)行业(yè)走势，国泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自(zì)2022年四(sì)季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯片行业(yè)周期相(xiāng)较(jiào)于其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节(jié)，具(jù)备较强的大宗商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价(jià)进行(xíng)库存(cún)去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错(cuò)配(pèi)使得存储行(xíng)业具(jù)有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收(shōu)数据，营(y赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么íng)收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智(zhì)能新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存(cún)储的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促进(jìn)上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投(tóu)资(zī)者需要警惕(tì)国(guó)际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需要看到真(zhēn)正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半(bàn)导(dǎo)体和消费电(diàn)子(zi)大概(gài)率在二季度及二(èr)季度(dù)以后触底，当行业周期触(chù)底，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出来，下(xià)半年硬科技的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩(suō)产业链(liàn)库存的(de)时期(qī)，价格下行压力(lì)逐步(bù)减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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