近期，多家险企获批(pī)增加注册资本或发行(xíng)资(zī)本(běn)补充债券(quàn)。

　　为提高偿付能(néng)力，近年来，多家险企(qǐ)以增资、发债的形(xíng)式(shì)“补(bǔ)血(xuè)”。今年(nián)以来(lái)，已有7家险企(qǐ)增加注册(cè)资本获批，合(hé)计增资125.29亿元；5家(jiā)险企(qǐ)合计发行218亿(yì)元资本(běn)补充债(zhài)券。也就是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发(fā)债(zhài)较(jiào)多且较为顺利的主要是大型公司，中小险企增资(zī)仍比较难，很多(duō)偿(cháng)付(fù)能力不达标的中小险企，资(zī)本金多年难(nán)以得(dé)到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人(rén)保寿(shòu)险(xiǎn)获批发债120亿元

　　险企增资、发债主(zhǔ)要是(shì)为满足业务发展和偿付能(néng)力需要。

　　根(gēn)据各公司官(guān)网(wǎng)以及(jí)监管披(pī)露信息来(lái)看，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险企增加注(zhù)册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资(zī)的险(xiǎn)企多在去年发(fā)布公告。其中，国寿财(cái)险增资最(zuì)多，达90亿元(yuán)，占总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具体(tǐ)看(kàn)来，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达(dá)到(dào)20.2亿元；国寿(shòu)财险(xiǎn)增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元(yuán)；阳光(guāng)保(bǎo)险增(zēng)资(zī)11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿(yì)元；太保产险增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资(zī)1.01亿元，注(zhù)册(cè)资(zī)本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿(yì)元，注册资本达到(dào)20亿元(yuán)；国(guó)宝人寿增资4.8亿(yì)元(yuán)，注册资(zī)本达到(dào)19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来(lái)还有太平财(cái)险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥人寿(shòu)等9家(jiā)险(xiǎn)企发(fā)布(bù)了增资(zī)公(gōng)告。

　　除增(zēng)资外，发(fā)行资本补(bǔ)充债券也是保险公司“补血”的方式(shì)之一。

　　今年(nián)以来，紫金财险、中华(huá)联合人几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了寿、农银(yín)人寿、中(zhōng)再财险、太保(bǎo)产险(xiǎn)、中国人保获批在(zài)全国银行间债券市场公(gōng)开(kāi)发行10年期可(kě)赎回资本补充债券，发行规(guī)模从(cóng)6亿元(yuán)至120亿元不等。其中，中国人保发行规(guī)模(mó)最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从目前(qián)一(yī)级市场发债情况(kuàng)来看(kàn)，根据Wind数据(jù)统计(jì)，今年以来，5家险企发行资(zī)本补充债(zhài)，规模(mó)达218亿元(yuán)。利安人寿于3月(yuè)10日(rì)发行10亿元(yuán)资(zī)本补充债；太(tài)平(píng)再保(bǎo)险(xiǎn)于3月3日(rì)发行13亿元资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)；农银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元资本补(bǔ)充(chōng)债；中(zhōng)再产险(xiǎn)于5月5日发行(xíng)40亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；人保寿险于5月25日发行120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复星联合(hé)健(jiàn)康三(sān)次(cì)增资失败

　　据公(gōng)开(kāi)信息(xī)显示(shì)，近年(nián)来增资的企业中(zhōng)，中小险企占大(dà)多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披(pī)露(lù)信息以(yǐ)及国家金融监督(dū)管理总(zǒng)局官网信(xìn)息显(xiǎn)示，2022年(nián)共有(yǒu)23家险企(qǐ)公布增资计划，截(jié)至目(mù)前已有19家公司(sī)获批增资(zī)，其中(zhōng)包含上(shàng)述国寿财险(xiǎn)、太保(bǎo)产险等大(dà)型险企还有太平科(kē)技保(bǎo)险(xiǎn)、安联资(zī)管、中意资管等(děng)公司。而长(zhǎng)城财富保险资管、都邦(bāng)财险、中银三星(xīng)人寿、复星(xīng)保(bǎo)德信(xìn)人寿4家(jiā)公(gōng)司的增资需(xū)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了求尚未(wèi)被批复。

　　从(cóng)实际情(qíng)况来(lái)看，大型险企增资(zī)相对顺利且规模较高，中(zhōng)小险企增资并不容易。

　　有(yǒu)险企在(zài)增资时(shí)，股东认缴并不积极。都(dōu)邦(bāng)财险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开临时股东大会(huì)审议通(tōng)过(guò)了(le)有关都邦财险增资扩股的议(yì)案，拟增资4亿(yì)元。各增资股东将以货币方(fāng)式(shì)向公司投(tóu)入资金。但根据都邦财险(xiǎn)发(fā)布公(gōng)告显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东认(rèn)购(gòu)，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今仍(réng)没有(yǒu)成(chéng)功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾(céng)作(zuò)出三次增资计划(huà)，但(dàn)至今仍(réng)未成(chéng)功。今年5月23日，复星联合健康再(zài)次对外(wài)公(gōng)布增资计划，拟增发(fā)1.94亿股(gǔ)股份，公司(sī)注册资本(běn)金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元(yuán)。

　　此外(wài)，一些偿付能力(lì)不(bù)达标的(de)险企中(zhōng)，多家公司(sī)资本常年得不到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综合(hé)评级为C类险企的有华汇人(rén)寿、合众人寿、幸福人(rén)寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安(ān)财险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财(cái)险、前(qián)海财险、珠峰财(cái)险；D类的险企(qǐ)为北大方(fāng)正(zhèng)人(rén)寿、都邦财(cái)险(xiǎn)。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获批增资(zī)。其中合(hé)众人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿(shòu)、富德(dé)财险、安华农(nóng)险于2015年至2016年之间(jiān)获(huò)批(pī)增(zēng)资。

　　为什么中小险企增资相对困难(nán)？

　　对外(wài)经济贸易(yì)大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占优势，前景不明，投(tóu)资回报期较长，经常不被投资人(rén)看好，所以存(cún)在增资难的问题(tí)。

　　面(miàn)对(duì)增(zēng)资难题，王国(guó)军表示，中小险(xiǎn)企应打造自(zì)己(jǐ)的核心竞争力，在某一个领域(yù)取得优势，成为行业翘楚，形成稳定(dìng)的(de)保费和利润来源。恶性循环是中小保险公司容(róng)易(yì)掉落(luò)的陷阱，必须在恰当的时机(jī)找到独特的业务模式，才能(néng)逐(zhú)步走向良(liáng)性循环。中小险(xiǎn)企保持偿付能(néng)力处于正常(cháng)水(shuǐ)平(píng)其实并(bìng)不是(shì)难事，不照抄大型(xíng)保险公司的业务模式(shì)，不随波逐流，不盲目扩张，提(tí)高(gāo)资金运作能(néng)力，稳扎稳打打造(zào)公(gōng)司的核心竞争力。

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