大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置权(quán)重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续(xù七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰)盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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