美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中(zhōng)包括资产出售，可能出售所有业务(wù)或(huò)部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是(shì)继西太平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地区银行传(chuán)出考(kǎo)虑(lǜ)可(kě)能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑包括出售(shòu)在内的战(zhàn)略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的(de)潜在买(mǎi)家，此后收跌逾4％的(de)该行股价盘后(hòu)跳水(shuǐ)，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银(yín)行发布声明(míng)确认了周三的媒体消息，称在(zài)和多(duō)位潜(qián)在的投资者商谈，还表示，其核(hé)心存款3月(yuè)以来已经增(zēng)长，在第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)被出(chū)售后(hòu)，该行并未经历超出(chū)正常水(shuǐ)平的存款(kuǎn)流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超60％，盘(pán)中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行此(cǐ)后表(biǎo)示，关于该行磋商出售资(zī)产等战(zhàn)略选项的媒体报(bào)道(dào)“绝对失实”。此后，该(gāi)行股价跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋(yáng)合(hé)众银(yín)行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危(wēi)机火上浇油的(de)第一地平(píng)线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美(měi)股收盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标(biāo)普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性(xìng)银(yín)行股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌(diē)38％，第一(yī)地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国(guó)参议院银行委(wěi)员会就近期大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监(jiān)管专家表示，管(guǎn)理(lǐ)不(bù)善是导致破产的主(zhǔ)要原因。美国(guó)商会(huì)副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第(dì)一共(gòng)和银行有非常独(dú)特的商业模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技以及生物(wù)医(yī)学初(chū)创企业；第一共(gòng)和银(yín)行集中于财富管理；而(ér)签名(míng)银(yín)行则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归(guī)咎于行政管理不善，同时他们(men)担(dān)心银行(xíng)倒闭会将(jiāng)美国经济拖入衰退(tuì)。专家和议员们也(yě)表示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人(rén)士周四报道(dào)，美国联邦和州政(zhèng)府官员正在评(píng)估近几天银(yín)行股大幅波动背后存在“市(shì)场操(cāo)纵”的(de)可能性，白(bái)宫方面也表示(shì)将(jiāng)监控“健康银行面临的做空压力(lì)”。美股地区银行股本周大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的(de)数据，做空者仅在(zài)周四就通(tōng)过(guò)做空某些地(dì)区银行获利3.789亿美元(yuán)。消息人士称，鉴于(yú)地区银行基(jī)本面强(qiáng)劲且资本充足，近几(jǐ)日，做空活动增(zēng)加和(hé)股市波动已引起(qǐ)官(guān)员及(jí)监管(guǎn)机(jī)构越(yuè)来(lái)越多(duō)的关注。

　　据盖(gài)洛(luò)普民调显示，在美(měi)国(guó)银行体系动(dòng)荡(dàng)之(zhī)际，近一(yī)半的美国人担心他们在银行或其他金融机构账户上(shàng)的钱的安全(quán)。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数据(jù)与2008年(nián)雷曼兄(xiōng)弟破产后不(bù)久的数据相似。当时有45％的美国成年(nián)人表示，他们(men)非常或(huò)中度担心(xīn)自(zì)己资金的安全。尽管盖洛(luò)普并未在银行(xíng)业较为平静的(de)时期测量(liàng)过(guò)这一(yī)数据，但2008年12月的数据(jù)显示，在(zài)危机得到解决后，人们(men)对存(cún)款安(ān)全(quán)的担忧(yōu)略(lüè)有减少(shǎo)，这表明对存款安全的高(gāo)度担忧可能(néng)并非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时(shí)间5月4日(rì)凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石(shí)化(huà)厂遭到一架无人机袭击(jī)，并引发了火灾。据介绍，一架无(wú)人机撞(zhuàng)击(jī)了(le)该工厂(chǎng)的在建厂房间(jiān)连廊(láng)，随后发生爆(bào)炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另一处位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔(ěr)边(biān)疆区的(de)伊(yī)里斯基(jī)炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导(dǎo)致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平(píng)方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事(shì)件(jiàn)中均没(méi)有造(zào)成人员伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货币政(zhèng)策(cè)会议，决(jué)定将欧(ōu)元区(qū)三大关键利率均上调25个基点。主要再(zài)融资(zī)利率、边际借贷利率和存款机制利率从本月(yuè)10日起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关键利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不(bù)过专(zhuān)家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还(hái)需要数(shù)年时(shí)间2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月。

　　WTI原油(yóu)盘(pán)中暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油(yóu)大幅(fú)下(xià)跌。受外(wài)盘原(yuán)油大幅(fú)走低带动，内盘原油“五一”假期后跳(tiào)空低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如期(qī)加息(xī)25个(gè)基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮(lún)已累(lèi)计加息500个基点，这一区间仅(jǐn)略低于(yú)2008年大(dà)衰(shuāi)退(tuì)前的利率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘(pán)，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布(bù)伦(lún)特(tè)原油7月合(hé)约上涨(zhǎng)0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期(qī)原(yuán)油暴跌(diē)主要受到宏观2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月避(bì)险情绪的影响，原(yuán)油市场自身(shēn)基本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体(tǐ)现的是(shì)金融属性。一(yī)方面，美联储如(rú)期加(jiā)息25个(gè)基点，市(shì)场对连续加息对(duì)经(jīng)济造(zào)成影响的担忧(yōu)加剧(jù)；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，近期美国(guó)再度出现破(pò)产银行(xíng)，造成(chéng)美国(guó)股市(shì)下滑，原油作为大宗商品代(dài)表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃(péng)森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期货(huò)原(yuán)油分析师高健告诉期货(huò)日(rì)报记者，近期海外宏观集中避险，主要(yào)还是与美(měi)国银(yín)行危机事件有关。另外，美国债务上限问(wèn)题仍未解决(jué)，市(shì)场担心(xīn)该问题是另(lìng)一(yī)个“雷”。美国(guó)白宫对此发布的一份评估(gū)文件警告称，如(rú)果(guǒ)不提高债务上限，美国经(jīng)济将(jiāng)面临严重后果，在三种预期情(qíng)形下，美(měi)国经济都将进(jìn)入(rù)衰退期。

　　“宏观层面再次进入集(jí)中避险状态，对股市和(hé)商品等风险资(zī)产(chǎn)带来(lái)短期情绪(xù)冲击。”高健分析称，目前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临期风险，宏(hóng)观(guān)层面的不(bù)确定性较大，主要风险在(zài)于(yú)当前的宏(hóng)观(guān)避(bì)险情绪是否(fǒu)有可(kě)能演化成趋势，即(jí)VIX指数是否会由日度级别演变(biàn)成周度级别(bié)的(de)拉升行情。如果这种情况出(chū)现(xiàn)，风(fēng)险资(zī)产将会出现类似(shì)于2008年(nián)和2020年的走势(shì)。近期市场的关注点集中在宏观(guān)情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟踪(zōng)上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧(cè)重(zhòng)留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化分析(xī)师郑梦(mèng)琦表示，美国制(zhì)造业、服(fú)务业以及综合PMI均低于预期，显示(shì)在(zài)利率(lǜ)上(shàng)升和通胀居(jū)高不下的情况下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加美国就业市(shì)场招聘步伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面临的风险正在上(shàng)升。而在此次美联储议息会议上，鲍威尔发(fā)言(yán)偏(piān)鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标(biāo)，是否(fǒu)停止加息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀、就业、市场(chǎng)风险三(sān)方面探(tàn)索货币政策(cè)路径(jìng)，如果6月初之前高利率带来的风险(xiǎn)事件(jiàn)进一步扩大(dà)，美联储(chǔ)或(huò)将终止当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松(sōng)。目前(qián)市(shì)场的关注点在(zài)于美(měi)联储(chǔ)是否(fǒu)会(huì)在接下来的议息会议中暂(zàn)停加息(xī)，以及降息(xī)开启的(de)时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期原油盘面连续大跌的情况与3月中旬的走(zǒu)势(shì)类似(shì)，甚至驱动上也(yě)有较高的相(xiāng)似性。高健(jiàn)表示(shì)，共(gòng)同点是在银行业危机的背景下(xià)，宏观避险情绪升温引(yǐn)发盘面快速下跌。不同点有两(liǎng)个：一是此次宏观避险还有(yǒu)一部分(fēn)债务上限的加成；二是当前原油基本面状态要好(hǎo)于3月(yuè)。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面(miàn)的(de)走(zǒu)势，对此轮原油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位筑顶后回落(luò)，盘面上的(de)表现是连续收出(chū)长下影线。因(yīn)此(cǐ)，近(jìn)期原油盘(pán)面(miàn)也要重点留意是否会(huì)重现以上两点变化。

　　于(yú)芃森分(fēn)析称，从基本(běn)面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶，已经连续五周出现(xiàn)大(dà)幅减(jiǎn)少，而美国即(jí)将进入夏季用油高峰，市场预(yù)期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日(rì)起进入“自愿减产”状态(tài)，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各(gè)种(zhǒng)努力，虽然(rán)实(shí)际落地(dì)情况仍需(xū)观察(chá)，但整体上市场再度进(jìn)入(rù)供小(xiǎo)于需状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖(mài)情绪(xù)的逐步(bù)释(shì)放，原油(yóu)供给端尤其(qí)是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价仍以弱(ruò)势(shì)振荡为主，价(jià)格的突(tū)破上行仍需(xū)其他(tā)利多因素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认为，目前原油还是振荡格局(jú)，价格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低(dī)的支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱(qū)动原油破位向下，主要(yào)看避险情绪的(de)持续蔓延情况(kuàng)，特(tè)别是VIX指数能(néng)否(fǒu)出现周线级别的行情。除(chú)此之外(wài)，原油暂时看不到实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储年内加(jiā)息基本全部落地，后期将不(bù)再(zài)存(cún)在加息对大宗商品(pǐn)压(yā)制的预期，情绪(xù)上将有(yǒu)一定缓和(hé)。但美联储连续(xù)大幅加息后对市场(chǎng)的影响仍(réng)需一段时(shí)间观察(chá)，情绪的(de)底(dǐ)部可能已经出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基本面上，市场(chǎng)对经济衰(shuāi)退的担(dān)忧仍未结束，需(xū)求(qiú)会下(xià)降(jiàng)多少(shǎo)也(yě)尚(shàng)未有明确的定论，但用油旺(wàng)季即(jí)将到来(lái)，短(duǎn)期(qī)内将会支撑(chēng)油价。“综合(hé)来看(kàn)，目前(qián)原(yuán)油阶段性(xìng)底部或已(yǐ)出现，将(jiāng)进(jìn)入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅(fú)下行(xíng)

　　受原油下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个交(jiāo)易日(rì)大幅(fú)下(xià)行，BU2307合约(yuē)最(zuì)大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦琦(qí)介(jiè)绍，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许可证延(yán)长至7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青(qīng)贴(tiē)水(shuǐ)上(shàng)涨，从而(ér)减缓了成本端原油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比(bǐ)往年同期数(shù)据，供(gōng)应提前发(fā)力，叠加终端需求(qiú)未有明显回暖，沥(lì)青基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供应端(duān)总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但(dàn)原料通关情(qíng)况对(duì)沥青(qīng)生产供(gōng)应造(zào)成阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部分无配额(é)炼厂沥(lì)青生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥青(qīng)产能利用(yòng)率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置(zhì)检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢复沥青生(shēng)产，华北部分地炼维持(chí)停产状态(tài)。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥青生产利润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工率(lǜ)持续回(huí)升，尽(jǐn)管近期(qī)随(suí)着利(lì)润的压(yā)缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修增加，但当前沥青供(gōng)应(yīng)仍处于相对偏高水平(píng)。”金(jīn)信(xìn)期货能(néng)化分析师(shī)汤剑林称，由于沥青利(lì)润压缩限(xiàn)制生产积极(jí)性，叠(dié)加原料稀释沥青短缺的(de)问题持续，5月(yuè)份国内(nèi)沥(lì)青(qīng)供应存在收(shōu)缩预期，后续关注国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑(jiàn)林表示，目前刚需仍处于季节性淡季，南方(fāng)开(kāi)始进入雨季(jì)，需(xū)求回升偏慢，北方(fāng)需求(qiú)仍没有(yǒu)较好(hǎo)的表现。从(cóng)下(xià)游行业的开工率看，道路需求表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需(xū)求表现稍好但(dàn)占(zhàn)比(bǐ)较小，整(zhěng)体需求一(yī)般。5月(yuè)份(fèn)基建(jiàn)乐观预期(qī)仍在，且随着(zhe)气温的回升，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预(yù)计需求会继(jì)续回(huí)升(shēng)。

　　展望(wàng)后市(shì)，他(tā)认为，近(jìn)期沥青(qīng)价格波动的(de)主要逻辑在(zài)于成(chéng)本端(duān)原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外(wài)风险(xiǎn)事件(jiàn)以(yǐ)及衰退预期的(de)压力，预计原油(yóu)仍(réng)维持弱势(shì)运行。在此背景下，沥青价(jià)格也(yě)难有(yǒu)较(jiào)强的(de)表现，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹(dān)认为，当下(xià)沥青估值处(chù)于偏低位，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成本(běn)下移，沥青综合(hé)加工利润或(huò)将(jiāng)有所增长。另外，沥青总体(tǐ)库(kù)存持续累(lèi)积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终(zhōng)端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期(qī)价弱势(shì)振荡，建议逢低(dī)做多(duō)裂解价差(chà)，中长(zhǎng)期需关注(zhù)沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚(jù)酯链跌幅也很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合约收(shōu)盘(pán)大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期(qī)前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期(2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月qī)前PTA价格(gé)下跌是PX调油需求不及(jí)预期、PX海外开工率上升以及聚酯(zhǐ)开工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成(chéng)的。而假期期间宏观事件(jiàn)的扰动加大了成(chéng)本端的跌幅，从(cóng)而(ér)拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告(gào)诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下(xià)跌(diē)，长丝、短纤现金流明显回升，聚(jù)酯开(kāi)工率改善(shàn)，需(xū)求负反馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，PX供需偏紧的(de)格局将慢慢(màn)发生改变，PX与石脑油(yóu)价差(chà)进入(rù)压缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰(fēng)，开工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置(zhì)将(jiāng)逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中下旬(xún)的(de)低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时(shí)，全球汽油裂解价差开始回落，芳(fāng)烃调油需求(qiú)也不(bù)再有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计(jì)820万吨新装置（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意(yì)的是，虽(suī)然(rán)5月新(xīn)疆中泰、恒力石(shí)化等(děng)有检修计划，但由于高加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极(jí)，实际检修力度有待观察(chá)。而且(qiě)，亚东石化和英力(lì)士重启提负，桐(tóng)昆新产能释放，供应有小幅(fú)增加(jiā)预期，叠加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万(wàn)吨回(huí)升至(zhì)198万吨附近，预计5月供需依然(rán)偏松。”福(fú)能期货能化分析(xī)师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前(qián)来(lái)看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去(qù)化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而且从年初(chū)开始(shǐ)，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美国，存(cún)在提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有助于带动部(bù)分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随着(zhe)集中检修将进入尾声，预计5月(yuè)底(dǐ)负荷(hé)或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分(fēn)析(xī)称，由于(yú)亚洲多(duō)套PX装置(zhì)检修期(qī)结束，PX开工率回升明显，而(ér)国内部(bù)分PX装(zhuāng)置负荷处(chù)于上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源(yuán)可能趋(qū)于宽松(sōng)。同时(shí)，调油(yóu)需求(qiú)不及预期，当(dāng)前(qián)美湾芳烃库存(cún)较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制(zhì)芳烃美亚(yà)价差进一步扩大，PX价格(gé)或(huò)有(yǒu)所承(chéng)压(yā)。PTA在成本拖累下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需关注原(yuán)油价格企(qǐ)稳情况及(jí)调油(yóu)逻辑在汽油需求旺季是否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在(zài)聚酯开工率有改善预期(qī)的前(qián)提下，PTA有望(wàng)出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段性反弹。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为，原油下跌和聚酯端开(kāi)工下滑的利(lì)空可能会慢慢发(fā)生改变(biàn)，例如5月4日国(guó)内开盘后(hòu)油价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率(lǜ)也出现了(le)周度回(huí)升的态势。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑油(yóu)价(jià)差的压缩，目前(qián)两者价(jià)差仍(réng)高达(dá)435美元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从价(jià)格走势看(kàn)，也很可(kě)能演(yǎn)绎出(chū)PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势(shì)开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月