财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(huò)悉，近日监管部(bù)门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部(bù)组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三(sān)地召开(kāi)座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华(huá)人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价利(lì)率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从(cóng)全(quán)球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产(chǎn)品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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