金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出(chū)了(le)泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可(kě)口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zà不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思i)研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

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