昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一(yī)份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自(zì)由(yóu)支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的(de)任(rèn)务是监控(kòng)市(shì)场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的(de)最(zuì)重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研(yán)中心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继(jì)续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的(de)减产(chǎn)动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端(duān)对钢(gāng)价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济(jì)政策(cè)效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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