券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至(zhì)此51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体一(yī)季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的(de)增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券(quàn)商的(de)业绩表现同样(yàng)具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露(lù)，2023年一(yī)季度(dù)麦(mài)高(gāo)证券(quàn)经纪业务(wù)开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营收(shōu)不足亿元的低基数(shù)有关，其今年(nián)一季度营(yíng)收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被(bèi)挤出前十(shí)，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证(zhèng)券自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为(wèi)，自(zì)营(yíng)投资成为影响券商业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的(de)措施落地，或(huò)将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲(chōng)击(j我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门ī)大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)的改善(shàn)。

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