看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么xī)幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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