昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公司(sī)收到广东省广州市(shì)中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关(guān)被(bèi)申请人签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团有限(xiàn)公司的(de)增资(zī)及相关猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(guān)协议，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执(zhí)行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付(fù)恒大地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违(wéi)约(yuē)金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回(huí)购(gòu)仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持(chí)有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集团与曾(céng)经(jīng)的战略投资(zī)者(zhě)之间就(jiù)回购义务的纠纷露(lù)出(chū)了(le)冰山(shān)一角。接下(xià)来，如果不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个人很可能从(cóng)而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维持在(zài)高(gāo)位，可(kě)能需(xū)要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信(xìn)物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就(jiù)业(yè)市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策(cè)以获得足够的限制(zhì)性(xìng)货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们(men)的政策利率需要在一段(duàn)时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布(bù)的美国(guó)消费者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出(chū)现(xiàn)恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人(rén)们对美国(guó)经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国(guó)5月(yuè)密(mì)歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最(zuì)低(dī)，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期通胀预(yù)期，因(yīn)为(wèi)该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致(zhì)通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联(lián)储当时决(jué)定激进加息75个基(jī)点中起到(dào)了重要(yào)作用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格跟随(suí)下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资(zī)咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低(dī)于预期及(jí)前值(zhí)，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美(měi)元，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国4月CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政(zhèng)策发挥(huī)作用和实(shí)现通(tōng)胀目标需要时间，年(nián)内(nèi)没有(yǒu)降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可(kě)能很(hěn)快开(kāi)始降息的(de)预期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体(tǐ)系(xì)表现(xiàn)出去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需(xū)求有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场(chǎng)就年(nián)内(nèi)美元货币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国(guó)银行(xíng)业风险事件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价(jià)格产(chǎn)生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降(jiàng)息的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下(xià)跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来(lái)压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权债务(wù)危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前仍未能(néng)取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致(zhì)评级下(xià)调情形出(chū)现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在(zài)此之(zhī)前，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金(jīn)，白(bái)银(yín)跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金(jīn)属研(yán)究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并不十分(fēn)乐观，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易(yì)动(dòng)机，而在(zài)此过程中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)也并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大(dà)方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存(cún)在较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄(huáng)金仍(réng)值得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时出(chū)现、海外银行业(yè)风险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会(huì)激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白(bái)银而(ér)言也(yě)是(shì)相对有利的(de)因(yī猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗n)素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布(bù)的(de)4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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