金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来(lái)了(le)，甚至还(hái)在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(hu什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间ì)发现日本的什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答(dá)案吧。

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