财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随(s冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污uí)着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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