为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被(bè银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄i)予以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄zī)金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平(píng)的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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