市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创(chuàng农村信用社几点上班下班时间)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范农村信用社几点上班下班时间(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的(de)价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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