5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公(gōngbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不过原计划(huà)在重卡(kǎ)行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省产权(quán)交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股权(quán)支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资(zī)管(guǎn)理有权单(dān)位的(de)批(pī)准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易已经是其历(lì)史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国(guó)兵器装备集团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数(shù)据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了(le)所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要(yào)目(mù)的是降低江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)现金(jīn)流(liú)状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.1behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗9亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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