关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日(rì)俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)的(de)一(yī)个(gè)储油设施遭(zāo)到无人(rén)机(jī)袭击。从网络上曝(pù)光的(de)照(zhào)片(piàn)可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全(quán)和(hé)救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者(zhě)分享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人(rén)们(men)在消防员努力扑灭大(dà)火时保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报(bào)。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着国(guó)内(nèi)餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上(shàng)涨。另外(wài)，去(qù)年(nián)一季(jì)度受南(nán)美干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主(zhǔ)要原材料(liào)的(de)价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公司主要(yào)原材(cái)料成(chéng)本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家(jiā)，较上年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道(dào)主要来源于网(wǎng)络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的(de)经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基(jī)地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目(mù)也(yě)将于(yú)年内建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨开始(shǐ)供应(yīng)学生餐(cān)业务，多(duō)款预制菜(cài)在(zài)线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作未完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保值业务(wù)划(huà)定为非经常(chá说唱歌手bp，说唱b7是什么意思ng)性(xìng)损(sǔn)益，排(pái)除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期货(huò)套期保值(zhí)业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易(yì)的与公司(sī)及下属(shǔ)子公司(sī)的生产经营有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在(zài)行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科(kē)技相关产品的利润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现货市(shì)场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了(le)一(yī)定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者(zhě)还(hái)注意(yì)到(dào)，油脂加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全(quán)发(fā)布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好(hǎo)因素(sù)影响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示(shì)，道道全业绩(jì)修复(fù)有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要(yào)原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的(de)历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油(yóu)价(jià)格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖(mài)得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业(yè)的盈利(lì)能力大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一(yī)季度(dù)取(qǔ)得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后(hòu)产能处于爬坡释放期。今(jīn)年(nián)以来，广东大力发(fā)展预(yù)制菜产业(yè)，一季度广东(dōng)地(dì)区餐饮消费回暖势头(tóu)良(liáng)好(hǎo)，为道(dào)道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今(jīn)年一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出现下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道(dào)道全(quán)所用(yòng)主要原料的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影响，道道全的主要(yào)原料综(zōng)合采(cǎi)购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一(yī)季(jì)度则进(jìn)一(yī)步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经(jīng)销商总(zǒng)数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西(xī)北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域(yù)，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌(diē)将成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩(jì)修复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券(quàn)商对(duì)道(dào)道全(quán)今年业(yè)绩表达正面预期，并预测其今年全年营业(yè)收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛(máo)利(lì)率(lǜ)迎(yíng)来较明显改善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展格(gé)局与(yǔ)趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋(qū)向(xiàng)于宽松(sōng)，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又(yòu)给(gěi)油脂、油料市场带(dài)来(lái)不确(què)定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是生(shēng)活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空(kōng)间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求也(yě)将持(chí)续增(zēng)加(jiā)，未来品牌化、高端化(huà)将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大宗农产说唱歌手bp，说唱b7是什么意思品价(jià)格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油(yóu)原(yuán)料供应出现了从未有过的多元(yuán)及宽松局面，包装油的成(chéng)本(běn)端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需(xū)端(duān)均(jūn)有(yǒu)不(bù)确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市(shì)场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全(quán)球金融市场的(de)稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃(nǎi)至金融市场造成了(le)较大冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破(pò)此(cǐ)前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认(rèn)为，今年一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不(bù)景气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食(shí)用油(yóu)需求(qiú)整体增量空间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于(yú)低位，终端(duān)库(kù)存(cún)处于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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