衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化(huà)季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的(de)是(shì)，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库存(cún)投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季度(dù)放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库存投资回落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和(hé)能源的(de)核(hé)心(xīn)PCE物价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘不(bù)明船只与一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位发(fā)送(sòng)系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣押(yā)了(le)该船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣(kòu)押(yā)了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国海军驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为(wèi)对(duì)方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发(fā)生(shēng)在今年1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在这个(gè)充满挑战的时(shí)刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的(de)背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实(shí)可能会导致美联(lián)储的(de)安全性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是(shì)基于(yú)美(měi)联储作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言论通(tōng)常(cháng)受到投资者和(hé)商界人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和(hé)他(tā)们通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话(huà)视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们(men)是(shì)不是冒牌货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价出(chū)现大(dà)幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际(jì)油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负(fù)责人杨安表示(shì)，一方面是由于近(jìn)期油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能(néng)源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周(zhōu)油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危(wēi)机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月(yuè)降至去年7月以来的最(zuì)低(dī)水平，市场(chǎng)对于美(měi)联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍将不时困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议(yì)将(jiāng)再迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性(xìng)成为影响整个金融(róng)市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日(rì)举(jǔ)行货(huò)币政策会议，基于当(dāng)前欧元区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对(duì)于海外经济(jì)衰退带来需求下(xià)行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的(de)五一长假和美国(guó)夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董超(chāo)也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对(duì)油价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地区的油价带来极(jí)大(dà)影响(xiǎng)；此(cǐ)外(wài)美(měi)国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来(lái)越(yuè)难(nán)以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪(xù)或(huò)将逐(zhú)步(bù)消退，后期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为(wèi)模糊(hú)，在(zài)美国(guó)储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油(yóu)价(jià)的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅(fú)度(dù)预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布(bù)的EIA正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长报告显(xiǎn)示原油超预期(qī)降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长(zhāng)将是原油市场主基调(diào)，当然全(quán)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱也会(huì)在一定程度(dù)上抵消(xiāo)供应紧张给市(shì)场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利(lì)空与(yǔ)供应紧张局(jú)面形成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来(lái)看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫，成本(běn)下降导致相关(guān)性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥(lì)青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着发电旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中东进(jìn)口到新加坡(pō)的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)三(sān)分之(zhī)二(èr)，但同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消了(le)一(yī)部分中东出(chū)口的(de)下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发电需求的(de)增长以及稳(wěn)定的船燃加注活(huó)动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚(yà)洲低(dī)硫(liú)燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平(píng)淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到(dào)原(yuán)油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本(běn)面差(chà)异还是(shì)会让各品种表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具(jù)体来(lái)看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃料油。

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