在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去(qù)库(kù)存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换(huàn)言(yán)之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōn菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞g)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内(nèi)，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国轩高菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度(dù)是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电池厂商的(de)毛利(lì)率提(tí)升(shēng)已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南京(jīng)基地(dì)智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报(bào)显示，其截至报告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金(jīn)额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根(gēn)据(jù)规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电(diàn)池本(běn)身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在(zài)中游(yóu)材料方面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中(zhōng)，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计会高于(yú)动力电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下(xià)半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市(shì)场方(fāng)面，今年(nián)一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经(jīng)占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不(bù)存(cún)在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱产品。

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