看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至(zhì)少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％一寸多少厘米公分 一寸是几个手指至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以一寸多少厘米公分 一寸是几个手指及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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