公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间(jiā二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥n)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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