五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒(dào)下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了(le)。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能(néng)出(chū)现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一的(de)半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的(de)实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全球(qiú)债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶的(de)可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是(shì)在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我会像(xi酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围àng)等初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围(zhe)它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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