财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格(gé)的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资(zī)者的(de)目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期(qī)，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求(qiú)有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退的不确定性(xìng)等因素均(jūn)有望对金价形(xíng)成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产(chǎn)品定(dìng)位，创新(xīn)性的(de)产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基(jī)本(běn)处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大(dà)的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业(我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门yè)中(zhōng)黄金市(shì)场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包(bāo)括上游(yóu)黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报中指出(chū)，下(xià)游零售环节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提(tí)高市场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以获(huò)得更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集(jí)团外其余(yú)8个(gè)均(jūn)为(wèi)国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部(bù)公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完(wán)全统计，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生(shēng)等，具体情况(kuàng)如下：

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