在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是(shì)，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于(yú)动力(lì)电(diàn)池(chí)。换言之，从(cóng)增(zēng)速方(fāng)面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而(ér)且在(zài)此(cǐ)前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度(dù)是处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来(lái)产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科(kē)在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂(lǐ)能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个(gè)项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，其截至报(bào)告期(qī)末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外(wài)购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了行业(yè)整体(tǐ)状况(kuàng)，不少泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗电(diàn)池厂商(shāng)存(cún)货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金(jīn)额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存(cún)已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液(yè)库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全(quán)库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时(shí)代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的(de)营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言(yán)，储能(néng)行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年(nián)到(dào)了(le)第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发(fā)。而在大(dà)储环(huán)节(jié)，国内下游招标(biāo)、立泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗(lì)项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的(de)客(kè)户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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