钠电(diàn)池(chí)产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题(tí)莫(mò)过(guò)于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材(cái)搭配(pèi)公司释放钠电(diàn)池(chí)项目(mù)进展的“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股价又在(zài)4个(gè)多(duō)月时间(jiān)极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也(yě)只收获了短暂(zàn)的上(shàng)涨，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规(guī)划产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺科技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持(chí)续下行(xíng)，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何(hé)消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差地别等“黑(hēi)历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密(mì)度(dù)较低，导致其研发(fā)进度大大(dà)落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突破(pò)以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为(wèi)锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中天之际，传艺科技于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元(yuán)通过全资子公(gōng)司(sī)江苏(sū)智纬(wěi)电(diàn)子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺钠电科(kē)技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即(jí)涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待召开(kāi)电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析(xī)师(shī)和个人投资(zī)者(zhě)披(pī)露跨(kuà)界钠电的(de)各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠电消息催(cuī)涨股价的前车(chē)在(zài)前，传艺科技开(kāi)始有意无意地(dì)“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目进展，而(ér)公司股价也(yě)往往在(zài)公告披露(lù)后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论(lùn)其如何(hé)发布(bù)“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也再(zài)难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中对外发布钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易(yì)所关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事(shì)项(xiàng)，传(chuán)艺科技及公司(sī)董事长兼(jiān)总(zǒng)经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通(tōng)报(bào)批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技(jì)股价“过山(shān)车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根(gēn)结底还(hái)是其资金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增(zēng)预案，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电产能(néng)远不止(zhǐ)这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官(guān)微消息(xī)，公(gōng)司(sī)董事长邹(z强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ōu)伟民4月(yuè)16日(rì)在(zài)公开场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间(jiān)，新上钠离子电池(chí)全(quán)供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规(guī)划，来(lái)源：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资(zī)金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿(yì)元(yuán)的投入(rù)。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等输入类设备及(jí)通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子(zi)、计(jì)算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业(yè)式微，公(gōng)司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业绩(jì)变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿(yì)元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元以上(shàng)的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源(yuán)：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在(zài)投(tóu)资钠电(diàn)项目时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就(jiù)是(shì)准备靠银(yín)行(xíng)贷款解决。后(hòu)一(yī)期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺(yì)科技及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的(de)联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最新的调(diào)研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参(cān)团(tuán)银(yín)行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款(kuǎn)，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度向特定对(duì)象发行(xíng)股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便(biàn)知，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技(jì)10GWh钠电项目只能依赖(lài)融(róng)资。至于(yú)上(shàng)述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)另外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛(tài)媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可(kě)实(shí)现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日(rì)的(de)演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市场对(duì)这个(gè)故事(shì)并不再买账，除了(le)资金实力有限公(gōng)司外(wài)，核心还在其大干快(kuài)上后产能(néng)如何消化(huà)的问题(tí)。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的(de)钠电池与巨(jù)头们(men)不相(xiāng)上(shàng)下(xià)，但(dàn)宁(níng)德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺(yì)科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源(yuán)签订项目合作或(huò)战略合作协议外，并未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目前订单下(xià)游运用覆盖储能(néng)、低速(sù)电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与(yǔ)多名(míng)客(kè)户(hù)签订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌(pái)开展送样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体的客(kè)户名称(chēng)和(hé)订(dìng)单金额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能(néng)落地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则(zé)称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增加已可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业(yè)产(chǎn)能利用率，钠电(diàn)池落(luò)地的产能(néng)中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车(chē)的(de)钠电池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降(jiàng)下来(lái)才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠(nà)电池只会小批量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大(dà)部分(fēn)份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日(rì)投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是(shì)在此前(qián)锂价飙涨的背景(jǐng)下(xià)作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近(jìn)日就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安全(quán)，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会让钠离(lí)子(zi)的发(fā)展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但(dàn)他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是(shì)锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成本(běn)接近，目(mù)前三(sān)元钠电量(liàng)产的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接(jiē)近磷(lín)酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目(mù)前电碳价格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目前已经和钠电(diàn)池(chí)成本基本(běn)相当；而由于锂原(yuán)料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下(xià)时(shí)，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还(hái)有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子(zi)电池(chí)正(zhèng)、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离(lí)子(zi)电池的成本(běn)优(yōu)势就依然存在，并且(qiě)随着(zhe)技术不断(duàn)发(fā)展、产(chǎn)业不(bù)断成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠电产业(yè)规模(mó)化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸电池的(de)成本。但能量密(mì)度(dù)的限制(zhì)，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左右及以(yǐ)下(xià)时，钠离子电池在动力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无(wú)碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价(jià)持续下降，钠(nà)电池(chí)利润率下降或也是必(bì)然(rán)的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的调研记(jì)录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池(chí)定价主要根据(jù)碳酸(suān)锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市(shì)场还担忧传艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其(qí)过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时“跳(tiào)票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻(qīng)薄(báo)型键盘(pán)生(shēng)产项目(mù)，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)的实施(shī)地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的(de)实施地点变更为(wèi)重(zhòng)庆市合川区(qū)工(gōng)业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资(zī)子(zi)公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资(zī)金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再(zài)融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方(fāng)米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设(shè)项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路33号改建至江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地(dì)点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低(dī)下以(yǐ)及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制电路(lù)板建(jiàn)设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产年实现营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿(yì)元(yuán)。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去(qù)甚远。

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