金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募(mù)基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以(yǐ)来晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jì晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里n)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估(gū)的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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