今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)预期收益率计算公式 预期收益率是什么基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wi预期收益率计算公式 预期收益率是什么nd统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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