美国历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务(wù)违约发出警告，如果国(guó)会(huì)无法解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致(zhì)信(xìn)民(mín)主、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额(é)度(dù)比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美国“信(xìn)用”和各(gè)方(fāng)对(duì)美国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中了解到，等(děng)到最后(hòu)一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成严重(zhòng)损(sǔn)害，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用(yòng)评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她(tā)表示(shì)，财政部(bù)正在暂停发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务(wù)上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室(shì)发布的(de)最新报告显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收(shōu)入低于国(guó)会预算(suàn)办公(gōng)室2月份(fèn)的(de)预期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政部在(zài)6月初用尽资(zī)金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份(fèn)报告中，国(guó)会(huì)预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国会(huì)的四位领(lǐng)导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日(rì)前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提高(gāo)政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在(zài)未来(lái)几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业(yè)高管(guǎn)活动中发表讲话(huà)说，美国债(zhài)务(wù)违约将导致失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭在(zài)抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借(jiè)款上限是国会的“基本(běn)责(zé)任”。她(tā)警告说，如果债务(wù)违约将引发(fā)一场经济和金(jīn)融灾难，“违约将提(tí)高永续(xù)借款的(de)成本。极(jí)大增(zēng)加未来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可(kě)能无法向依赖社(shè)会(huì)保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围绕债(zhài)务上一滴水多少ml 一滴水多少克限的(de)党争不(bù)断(duàn)加剧，引发全球对于美债违(wéi)约(yuē)可能引发金(jīn)融动(dòng)荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的(de)为履行已(yǐ)产生的支付义务而举债(zhài)的(de)最高额(é)度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发(fā)布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí一滴水多少ml 一滴水多少克)出的债务(wù)上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美国参(cān)议院(yuàn)多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端(duān)让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法(fǎ)案到(dào)达拜登的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近(jìn)

　　由于(yú)美国债务上限(xiàn)的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率(lǜ)策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来(lái)，美国(guó)利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最(zuì)后一(yī)次加息(xī)，这与我行的美(měi)国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体(tǐ)系的(de)漏洞，加息面(miàn)临着更大(dà)的障碍。预计美国(guó)债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下个月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有(yǒu)关美(měi)国债务上限(xiàn)和(hé)联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期限(xiàn)。该行的美国利(lì)率策(cè)略团队(duì)预(yù)计，美(měi)国财政部可能在8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国(guó)债务(wù)上限对未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称，美(měi)国触及(jí)关键的债务(wù)上(shàng)限最后期限的时(shí)间可能会早于市(shì)场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首(shǒu)席经济学家兼(jiān)全(quán)球投资研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的(de)信息有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱”税(shuì)收表明，在(zài)6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能(néng)性大(dà)幅增加(jiā)了(le)。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国(guó)已在今年1月触及债务上(shàng)限(xiàn)，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税(shuì)收同比减少与(yǔ)国会两党僵持这两(liǎng)个因(yīn)素(sù)催化。尽管如(rú)此，从立(lì)法流程、党派意向(xiàng)、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今(jīn)年6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可(kě)能导致货币(bì)市(shì)场与(yǔ)债券(quàn)市场(chǎng)加大波动，但总体而言预计(jì)其直接影(yǐng)响有限。

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