踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报(bào)，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务(wù)数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利(lì)润则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公(gōnhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢g)司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三(sān)六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均(jūn)在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但(dàn)到(dào)了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降及对(duì)联(lián)营企业投(tóu)资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持(chí)

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然(rán)优势(shì)，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如(rú)果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人(rén)数(shù)大(dà)幅增加。截至到去(qù)年(nián)底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不(bù)变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以股权(quán)投(tóu)资机构为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大(dà)股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京中关(guān)村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基(jī)金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季(jì)度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其(qí)投资企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟将其(qí)持有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权转让给(gěi)两家有(yǒu)限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对(duì)应(yīng)的增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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