本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振(zhèn)荡(dà千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ng)运行态势(shì)。

　　兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料(liào)需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级(jí)分析师(shī)何(hé)建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国4千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗5个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松(sōng)，价(jià)格中枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清认为，近期市场振(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低(dī)库存(cún)补库对(duì)价格或形成(chéng)支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到(dào)基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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