近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池(chí)技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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