公募基(jī)金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度(dù)末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链<却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝/strong>

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。