金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了(le)。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变(biàn)化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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