5月迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交(jiāo)额连(lián)续(xù)20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出(chū)炉，传媒(méi)、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业板块暂时是5月机(jī)构人气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业(yè)出(chū)现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情(qíng)走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能(néng)会(huì)成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市(shì)场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标(biāo)的集中度(dù)来看(kàn)，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及以上(shàng)的机(jī)构共同推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以12.58%每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办收(shōu)益名(míng)列前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧(jǐn)随其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈利，收益(yì)中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎(yì)体(tǐ)现在热门金股上则表现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同(tóng)时(shí)获得4家(jiā)机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方(fāng)向做了(le)预判(pàn)，综合多(duō)家观(guān)点，券商们对五月(yuè)的大盘(pán)的看(kàn)法(fǎ)比较(jiào)保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个股期(qī)权则因(yīn)有(yǒu)事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国(guó)股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是(shì)每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中仅2013年每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办全A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大(dà)项目的陆(lù)续推出和开工)不会停(tíng)止;同(tóng)时，管理层(céng)对信用风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘(pái)徊(huái)的经(jīng)济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的“微刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无(wú)高度(dù)的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势(shì)，优(yōu)质成(chéng)长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以做(zuò)一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断(duàn)在去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么(me)减少负债，要么增(zēng)加资(zī)本(běn)，减负债会带(dài)来经济(jì)收缩压力，增资本(běn)会带(dài)来股(gǔ)票供给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法期望经济会出(chū)现持(chí)续或(huò)者(zhě)大(dà)幅改善;资金(jīn)利(lì)率(lǜ)的回(huí)落是衰退(tuì)性的(de)，不意味(wèi)着流动(dòng)性(xìng)出(chū)现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑(duì)付(fù)打破(pò)预期影响仍难(nán)以(yǐ)出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持二(èr)季度投资(zī)策略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如(rú)医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键(jiàn)词(cí)：医药(yào)、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后(hòu)5月有些(xiē)积极因(yīn)素出现(xiàn)，建议(yì)备战回调后(hòu)的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利(lì)增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次(cì)的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏乐观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的(de)经济下行动能，基(jī)本面预期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平衡(héng)向下(xià)打破的(de)趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)继续(xù)维持(chí)弱(ruò)势下跌格局(jú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办