华尔街(jiē)真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然(rán)大波(bō)的(de)美国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的(de)是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意(yì)冒(mào)着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报(bào)告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均(jūn)低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美国大型(xíng)股公司(sī)中最(zuì)高(gāo)的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎ明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了n)之间的关(guān)系(xì)密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来(lái)说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也(yě)在(zài)报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披(pī)露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的(de)投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地(dì)证明了这一点。我们(men)定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸(zhū)于(yú)我(wǒ)们的多数(shù)控股公司(sī)以及我们投(tóu)资部门(mén)持有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前(qián)在14个(gè)上市(shì)公司(sī)董事会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地(dì)产(chǎn)和其他行(xín明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了g)业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住(zhù)了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的(de)做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的(de)个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研(yán)究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的(de)安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为(wèi)灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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