“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎(hū)是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美(měi)国国债价(jià)格盘(pán)中(zhōng)跳(tiào)水(shuǐ)，收益率(lǜ)拉升，对利(lì)率前景更敏感的(de)两年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率日内升幅扩大到(dào)10个(gè)基点(diǎn)以上；美元(yuán)指数迅(xùn)速转涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互(hù)换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率增(zēng)加，预计未来两次会议期(qī)间(jiān)将加(jiā)息25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大(dà)美国(guó)股(gǔ)指集体高(gāo)开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指(zhǐ)数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息(xī)当天(tiān)以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘(pán)中涨近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两个月低谷，但(dàn)未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和美债收(shōu)益率反弹的打击(jī)下持续(xù)下行(xíng)，创(chuàng)两(liǎng)周多(duō)来最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分(fēn)析师(shī)徐颖表示，就5月新增就(jiù)业人数(shù)而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到(dào)，5月美国非农新增就业(yè)33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集(jí)中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业就业人数减少，私人服(fú)务行业整体表现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房(fáng)地产市场(chǎng)的反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中非耐用(yòng)品生产(chǎn)连续三个(gè)月(yuè)就业人数减少，与制造业目前持续收缩(suō)的状(zhuàng)态吻合。同时她(tā)指(zhǐ)出(chū)，5月非农就(jiù)业报告也显(xiǎn)示出(chū)就业(yè)市场边际降温(wēn)的(de)更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员(yuán)人(rén)数的增(zēng)加，失(shī)业率预(yù)计会继续回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)基本是(shì)60年(nián)代以来(lái)的最低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市场和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量(liàng)回(huí)升，就(jiù)业市(shì)场供(gōng)需矛盾仍(réng)在，但随着需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工(gōng)资(zī)上涨压力(lì)开始降温(wēn)，5月工资增速环(huán)比(bǐ)回落至0.3％符(fú)合市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解后(hòu)，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示(shì)，美(měi)联储6月利率会议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概(gài)率事(shì)件，还需要关(guān)注(zhù)后续公布的(de)5月美国通胀(zhàng)数据，当前的(de)就业(yè)市(shì)场状态可(kě)以支撑在通(tōng)胀压力较(jiào)大(dà)时(shí)继续加息。美联储(chǔ)利率会议落(luò)地前，市场步入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近(jìn)偏强运行，随(suí)着美(měi)国政府债务(wù)上限(xiàn)问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预计国(guó)际金价在(zài)1950美元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部(bù)长级(jí)会议上，欧佩克+可(kě)能(néng)会宣布进一步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能(néng)的选项之(zhī)一(yī)是额(é)外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩克(kè)+不(bù)太可(kě)能在会议(yì)上决(jué)定进(jìn)一(yī)步削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实(shí)的消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然(rán)不(bù)明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员国之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和巴(bā)西等(děng)国(guó)家还在蚕食该(gāi)集团的(de)市场份额，这也(yě)让(ràng)分析师(shī)们(men)左右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的(de)恶化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国(guó)在4月份承诺，从5月份开(kāi)始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能止住油价(jià)的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大臣(chén)威(wēi)胁要进一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫投(tóu)机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后，俄(é)罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱(chàng)了反调，这(zhè)位(wèi)俄罗(luó)斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本(běn)周末不可(kě)能减产，布伦特(tè)油价可能(néng)会在年(nián)底前自行(xíng)回(huí)升至(zhì)每桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的高级(jí)市场(chǎng)分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空原油，交(jiāo)易员永(yǒng)远不应(yīng)该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油(yóu)市(shì)场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出任何(hé)决定(dìng)，以使市场更(gèng)加(jiā)平衡。他似(shì)乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进(jìn)一步减产(chǎn)的(de)可(kě)能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突(tū)然崩溃，导致原(yuán)油价格在六(liù)个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲(chōng)突(tū)期间(jiān)，乌克兰不(bù)会成为北(běi)约成(chéng)员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总统的(de)联合新(xīn)闻发(fā)布会上(shàng)表示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌(wū)克(kè)兰不会成(chéng)为(wèi)北(běi)约(yuē)成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因(yīn)为不(bù)想，而是因为目(mù)前很难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望北约(yuē)合作伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这(zhè)一点非常重要(yào)。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰(lán)在成为北约(yuē)成员国之前需(xū)要(yào)更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把这些(xiē)保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获得安全保证，有资(zī)格(gé)成为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社(shè)莫斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金(jīn)融(róng)时报》援(yuán)引知(zhī)情人士的话(huà)报道称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导人(rén)明(míng)确表示，除非(fēi)向基辅(fǔ)提供加入(rù)北约的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多(duō)瓦(wǎ)时(shí)表示，乌(wū)克兰已经(jīng)做好了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近(jìn)期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国(guó)等(děng)北约国(guó)家持反(fǎn)对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加(jiā)北约外长会期(qī)间表示，德国不认为北约应该在近(jìn)期(qī)内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其他一些北约成员国也不(bù)希(xī)望乌(wū)克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏(hóng)观市场情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏(hóng)观层(céng)面(miàn)来(lái)看，美国债(zhài)务(wù)上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参(cān)议院通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避(bì)免了(le)可能出现的美(měi)国有史以来首次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联(lián)储本月会议(yì)或暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美(měi)元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低点(diǎn)，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方面，中(zhōng)国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期(qī)的数据改善了市场情(qíng)绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场(chǎng)情绪回暖的带(dài)动下，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整数关口(kǒu)。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期货(huò)主力价(jià)格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶市场利好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽(kuān)幅(fú)振荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近两个月以(yǐ)来，天(ti大学老师最怕什么部门举报ān)然橡胶市场(chǎng)消息(xī)比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑(chēng)不(bù)力，逐(zhú)步归于平静。从整个5月行(xíng)情来(lái)看，生意(yì)社指(zhǐ)出(chū)，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行(xíng)，下(xià)半(bàn)月(yuè)回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意(yì)社(shè)商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅(fú)波(bō)动，12000元(yuán)/吨(dūn)点位(wèi)轻(qīng)易被破(pò)，行情(qíng)维(wéi)持偏(piān)弱振荡(dàng)。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消息提振(zhèn)有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市(shì)场(chǎng)供多需少(shǎo)，终究无力支撑(chēng)，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一假期归来(lái)，市场传言(yán)称国储今年将收(shōu)储10万吨天(tiān)然(rán)橡胶新胶，天(tiān)胶(jiāo)价(jià)格(gé)应声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报(bào)价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市(shì)场影响逐(zhú)步消失匿(nì)迹。

　　可(kě)以看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储(chǔ)为(wèi)核心展开的新一季交割(gē)品博弈(yì)仍然(rán)激(jī)烈。中(zhōng)信建投期(qī)货能化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传闻息(xī)息相关。他(tā)指出，国储收储(chǔ)的(de)政治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并(bìng)称为(wèi)四大工业原料，是关系国计民生(shēng)、国防安(ān)全的重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严(yán)重(zhòng)过(guò)剩的。但要考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)一个事实：中国(guó)的天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在(zài)当(dāng)前诡谲多变的国际政(zhèng)治(zhì)格局中(zhōng)，对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶的储备(bèi)其实(shí)是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳(rǔ)胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相对于(yú)整个天然橡胶的年(nián)产量来(lái)说非常(cháng)小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即便对中国全(quán)年的(de)消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的(de)供求几无影响。但是如(rú)果收储的对(duì)象(xiàng)是交割品的话，性质就不同了。因为目前(qián)全(quán)年国产全乳(rǔ)的(de)最大产量不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在(zài)20万(wàn)—25万吨），那么(me)收储的量其实占到(dào)相当(dāng)全(quán)年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比(b大学老师最怕什么部门举报ǐ)例。”在童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品的供(gōng)求判断(duàn)影响，再结(jié)合(hé)历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可(kě)能会更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼。但是，由于整个事件的进程会(huì)非(fēi)常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着物候条(tiáo)件的改变，产区全面开(kāi)割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶(jiāo)下(xià)游(yóu)需(xū)求并未(wèi)有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨动能驱动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国投(tóu)安信期货(huò)能化(huà)分析(xī)师(shī)胡华钎(qiān)告诉(sù)记者，目前全球天然(rán)橡(xiàng)胶供(gōng)应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复(fù)开割，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割，海(hǎi)南(nán)产区已经(jīng)全(quán)面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全面(miàn)开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进(jìn)入雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已经由差变好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价格(gé)相对(duì)偏低，胶(jiāo)农割(gē)胶(jiāo)积极性不高，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研(yán)究员(yuán)唐(táng)逸(yì)表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产(chǎn)区大(dà)面积开(kāi)割(gē)，预计后市(shì)仍有较多降雨，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部(bù)产区逐步上(shàng)量，南(nán)部产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨水较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨产区(qū)已大(dà)面积开割，原料数量逐步增加。同时根据(jù)历(lì)史(shǐ)降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺(nuò)现象下(xià)橡(xiàng)胶产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处于历史均值以下的(de)概率较高，但由于季节性的因素(sù)，降雨(yǔ)绝对数量(liàng)仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市(shì)“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看(kàn)，东证(zhèng)衍生品研(yán)究(jiū)院能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前(qián)轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定(dìng)支(zhī)撑，加上轮胎(tāi)用(yòng)原料价(jià)格处于低(dī)位，轮胎厂家开(kāi)工积(jī)极性尚(shàng)可。而(ér)内(nèi)销(xiāo)市(shì)场需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消(xiāo)耗前(qián)期库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前下游(yóu)外贸订单充足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺(quē)货(huò)现象仍存，企业排(pái)产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全(quán)钢(gāng)胎厂开工小降，个别(bié)企(qǐ)业(yè)因内销出(chū)货压力加(jiā)大，为(wèi)控制成(chéng)品库存(cún)压(yā)力，存(cún)适度(dù)降负现象，全钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基本(běn)面处于供(gōng)需(xū)两弱的格局(jú)中，尤其是下游(yóu)需求分歧较大。“主(zhǔ)要是(shì)不同的市场主体(tǐ)预期不(bù)同(tóng)，但是整体来说此前市场对今年(nián)的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮(lún)胎(tāi)行业来看，今年以来国(guó)内轮胎开工、产(chǎn)量和(hé)出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)数据还是不错(cuò)的，反映(yìng)国内实际需求并不差。但是从汽车(chē)行业来看，由于汽(qì)车刺(cì)激(jī)政(zhèng)策退出(chū)，今年国(guó)内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较(jiào)多(duō)，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然(rán)橡胶现货库(kù)存(cún)持续攀升(shēng)，有些人认(rèn)为是(shì)国内需求不行，但是(shì)其实是(shì)进口过多(duō)导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目(mù)前主(zhǔ)要还是宏(hóng)观(guān)面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人(rén)民币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方(fāng)面美联(lián)储加息进(jìn)程，以(yǐ)及美(měi)国银行危机和美(měi)债(zhài)上限问(wèn)题等(děng)。看(kàn)向(xiàng)下半(bàn)年(nián)，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺(quē)乏指引，只有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比上(shàng)半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因(yīn)此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市(shì)场不(bù)宜(yí)过度悲观(guān)。

　　“短期(qī)市场没有(yǒu)明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复速度(dù)仍然偏(piān)慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今年交(jiāo)割品(pǐn)的数量。我们(men)中期观点仍然偏空(kōng)，后(hòu)市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供(gōng)给端没有(yǒu)天气(qì)影响的情况下，后续(xù)主导胶价的因素主要在需求端。从(cóng)下半年来看，外需(xū)受海(hǎi)外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短(duǎn)缺(quē)影响，预计难有起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入(rù)国内，对国内现货(huò)端构成压力。内需(xū)方面，春节前市场基于(yú)内需复苏的逻辑，已经(jīng)出现一波(bō)反弹行情，但节(jié)后市场(chǎng)从(cóng)交(jiāo)易预期开始转向交易(yì)现实，由(yóu)于国内(nèi)需求复苏不及预期，胶价(jià)因此(cǐ)持续(xù)承(chéng)压(yā)运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表示短期胶价基(jī)本面(miàn)缺乏向上(shàng)驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做多(duō)的意(yì)愿。后续(xù)还需继续关注天气端是(shì)否有(yǒu)扰动因素，一(yī)旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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