“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估(gū)计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来最大增幅。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债(zhài)价(jià)格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前(qián)景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱两周低位。互(hù)换合约(yuē)定价(jià)显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加(jiā)息(xī)几率增(zēng)加(jiā)，预(yù)计(jì)未来两次(cì)会(huì)议期间将加息25个基点，6月加息的几(jǐ)率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时，道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报(bào)公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘(pán)子集是什么意思，非空真子集是什么意思中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债(zhài)收(shōu)益率反弹的(de)打击(jī)下持续下行(xíng)，创两周多来(lái)最差单(dān)日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业(yè)人数(shù)而言，美(měi)国劳动力(lì)市(shì)场存在韧性。可(kě)以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非(fēi)农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平(píng)均(jūn)每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，5月新增(zēng)就业主要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服(fú)务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息(xī)行业就业人数减少，私人服(fú)务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产(chǎn)部门(mén)就业稳定，建筑(zhù)业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场(chǎng)的反弹(dàn)一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非耐(nài)用品生产连续三个月(yuè)就业人数减少，与(yǔ)制(zhì)造业(yè)目前持续收缩的状(zhuàng)态吻合(hé)。同时她指出，5月非农就业报告也(yě)显示出就业市场边际降温的(de)更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增(zēng)加(jiā)，失业(yè)率预计(jì)会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平(píng)基本是60年代以来的(de)最低水平，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发(fā)市(shì)场和官(guān)方的明(míng)显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为工资上(shàng)涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资(zī)增速(sù)环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工(gōng)资对通胀的助推(tuī)作(zuò)用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀(zhàng)压(yā)力减弱，美(měi)联储(chǔ)进一步(bù)加息的必要性降低(dī)。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会议“按(àn)兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事(shì)件，还(hái)需要关注后续公布的(de)5月美国通胀数(shù)据，当前(qián)的(de)就业(yè)市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续(xù)加息。美联储利(lì)率(lǜ)会议落(luò)地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预(yù)计美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府债务上限问题落地，美债(zhài)收益率风险偏向(xiàng)上行，预计国际金价在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能(néng)会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月(yuè)4日）的(de)部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣布(bù)进一(yī)步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而(ér)此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能(néng)在会(huì)议上决定进(jìn)一(yī)步削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着(zhe)更(gèng)多的不确(què)定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不(bù)仅成员(yuán)国(guó)之(zhī)间相互(hù)争吵(chǎo)，美国、加(jiā)拿大和(hé)巴(bā)西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集团的市场份额(é)，这(zhè)也(yě)让分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能止(zhǐ)住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁(xié)要进(jìn)一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣(chén)唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯(sī)官员表示，他认为(wèi)欧佩克(kè)+本周末不可能减产，布(bù)伦(lún)特油价可能会在年(nián)底(dǐ)前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前做(zuò)空原(yuán)油，交易员永远不应该低估(gū)沙特在欧佩克+会议(yì)期间(jiān)采取行动的(de)可能。”

　　伊拉(lā)克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳(wěn)定，我(wǒ)们将毫不犹(yóu)豫地做出任何(hé)决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使市场更加平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道：“各国(guó)石油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在六个月内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌(wū)冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会(huì)成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因(yīn)为不(bù)想(xiǎng)，而是因为目前(qián)很难。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出(chū)，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前需(xū)要更多安全保障，乌克兰(lán)需要把这(zhè)些保障(zhàng)都写在(zài)纸上(shàng)，直到(dào)乌克(kè)兰能真正获得安全保证，有资格成为(wèi)北(běi)约成员。

　　据参考消(xiāo)息(xī)援引俄新社莫(mò)斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金融时报(bào)》援引知情人(rén)士(shì)的话报道称，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供加(jiā)入北约的路线图，否则他将不(bù)会出席(xí)7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔多(duō)瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好(hǎo)了加入(rù)北约的准备(bèi)，基辅正(zhèng)在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加入北(běi)约一事(shì)，法国、德国(guó)等(děng)北约国家持(chí)反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国(guó)国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日(rì)在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间表示，德国(guó)不认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌(wū)克(kè)兰。此外(wài)，包括法国在(zài)内的其他一些北约成(chéng)员国也不(bù)希望乌(wū)克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏(hóng)观层面来(lái)看，美国债务上限危(wēi)机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参(cān)议院通过(guò)债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免了可能(néng)出现(xiàn)的美国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪(xù)消退(tuì)。同时在美(měi)联储本月会议(yì)或暂停加息的预期推动下(xià)，美元(yuán)指数(shù)回落(luò)至一(yī)周低(dī)点，对风险资(zī)产的压制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖的(de)带(dài)动下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货(huò)主力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力(lì)价格表现振(zhèn)荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国(guó)内天(tiān)胶市场利好支撑疲(pí)软，胶价(jià)维(wéi)持宽幅(fú)振(zhèn)荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个(gè)月以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市场消息(xī)比较热(rè)闹，前有云(yún)南(nán)旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后(hòu)有(yǒu)收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻(wén)，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行(xíng)情(qíng)来看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行(xíng)情上半月上行(xíng)，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势(shì)。生(shēng)意(yì)社商品(pǐn)行情分析(xī)系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被(bèi)破(pò)，行情维(wéi)持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘(pán)面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息提(tí)振有小幅(fú)上行，但市场(chǎng)供多需(xū)少，终究无(wú)力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五一(yī)假期(qī)归来，市场传(chuán)言称国储今年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶(jiāo)价格(gé)应声上涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨，市场(chǎng)氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步(bù)消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，继(jì)此前云南(nán)干旱(hàn)传闻发酵后(hòu)，5月以收(shōu)储为核心展开的新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期(qī)货能化分析师(shī)童长(zhǎng)征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上(shàng)涨与下跌，与收储这(zhè)一(yī)传闻息息相关(guān)。他(tā)指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭并(bìng)称(chēng)为四大工(gōng)业(yè)原料，是关(guān)系国计民生、国防(fáng)安(ān)全的重要(yào)战略(lüè)物资。毫无疑(yí)问的是，对(duì)于全球来(lái)说，天然橡胶是严(yán)重过剩(shèng)的。但(dàn)要考虑到一个事实：中(zhōng)国的天然(rán)橡胶的自给率(lǜ)不(bù)足20％，高(gāo)度(dù)依赖进(jìn)口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变的国际政治格局(jú)中，对天然(rán)橡胶的(de)储备其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的消(xiāo)费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供(gōng)求几(jǐ)无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象是子集是什么意思，非空真子集是什么意思交割(gē)品的(de)话，性质就不同(tóng)了。因为目前全年国产全(quán)乳的最(zuì)大(dà)产量不过30万吨(dūn)（去年(nián)仅17万吨，今(jīn)年估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那么收(shōu)储的量其实(shí)占(zhàn)到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童(tóng)长征看来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供(gōng)求判断影响，再结(jié)合历史上(shàng)收(shōu)储的影响，RU的价(jià)格(gé)有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的进程会(huì)非常缓慢(màn)，价格的反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的(de)改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺季(jì)到来(lái)，然而天(tiān)胶下游需(xū)求并(bìng)未有趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱(qū)动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶产区加速(sù)恢复(fù)开割(gē)，预计6月中旬全面开割，海南产区(qū)已经全面开割，海(hǎi)外越南天(tiān)然(rán)橡胶产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国(guó)产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候(hòu)条件(jiàn)已经由差变好。但是(shì)由于目前天(tiān)然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶(jiāo)积(jī)极性不高(gāo)，加(jiā)工(gōng)厂利(lì)润也(yě)偏低，工厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸(yì)表(biǎo)示，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢(huī)复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前(qián)云(yún)南(nán)产区(qū)大(dà)面(miàn)积(jī)开割，预计后市仍有较(jiào)多降雨(yǔ)，干旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解(jiě)。海南日收胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步上量，南部(bù)产出仍(réng)在低位，本周以及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积(jī)开割，原(yuán)料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨(yǔ)数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量(liàng)虽然处于历史均(jūn)值以下的概率较高，但(dàn)由于(yú)季节性(xìng)的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨的主要(yào)因素(sù)。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研究(jiū)院能化高级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单(dān)量较(jiào)为充足(zú)，对开(kāi)工率形成一(yī)定支撑，加上(shàng)轮(lún)胎用(yòng)原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工积极性尚可。而(ér)内销(xiāo)市(shì)场(chǎng)需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，目前下游(yóu)外贸订单(dān)充(chōng)足，加之内销(xiāo)订(dìng)单(dān)缺货现象(xiàng)仍存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不减。半(bàn)钢胎样本企(qǐ)业产能(néng)利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力加大，为控制成(chéng)品库(kù)存压力，存适度降负现象，全(quán)钢胎样本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤其是下(xià)游需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市场主体预(yù)期不同，但是整体来说(shuō)此(cǐ)前(qián)市场对今年的预(yù)期过高。从下游轮(lún)胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于(yú)汽车刺(cì)激(jī)政策退出，今年国(guó)内汽车市(shì)场相对疲软，价(jià)格战(zhàn)等负面消(xiāo)息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观(guān)。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现货(huò)库存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需(xū)求不行，但是(shì)其实是进口(kǒu)过(guò)多(duō)导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一(yī)方(fāng)面中国经济复(fù)苏进(jìn)程、人民币汇(huì)率波动；另一方面(miàn)美(měi)联(lián)储加息进程，以及(jí)美(měi)国银行危机(jī)和美债上限问(wèn)题等。看(kàn)向(xiàng)下半(bàn)年，他认(rèn)为天然(rán)橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半(bàn)年好，比如美联储加息步(bù)伐暂缓、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市(shì)场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要跟随(suí)宏观因素波动。”唐(táng)逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后(hòu)市(shì)胶(jiāo)价走势的(de)主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割(gē)后产量(liàng)逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复速度仍(réng)然偏慢，预计干(gàn)胶(jiāo)的(de)数量并不会少，包(bāo)括(kuò)今年(nián)交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后续主导(dǎo)胶价的因(yīn)素(sù)主要在需求端。从下半(bàn)年来看，外需受海(hǎi)外经济衰(shuāi)退和汽车半导(dǎo)体(tǐ)短(duǎn)缺影响，预计难有起色。外需走弱(ruò)也(yě)导致海外货源涌入(rù)国(guó)内，对国内(nèi)现货端(duān)构(gòu)成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑(jí)，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始转(zhuǎn)向交易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复苏不及(jí)预期(qī)，胶价因子集是什么意思，非空真子集是什么意思此(cǐ)持续承压运行。整体来看(kàn)，她(tā)表示短期(qī)胶价(jià)基(jī)本面缺乏向上(shàng)驱(qū)动，只有价格的(de)绝对(duì)低(dī)位才(cái)能刺激有(yǒu)效(xiào)的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续(xù)还需继续关注天气端是否有扰动因(yīn)素，一旦天气出(chū)现异常状况，或将带来新(xīn)的(de)阶(jiē)段性行情。（有删减(jiǎn)）

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