金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的(de)外(wài)国(guó)人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己的(de)确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化(huà)，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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