踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基本面(miàn)较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿康师傅是哪国的牌子？元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不(bù)少网(wǎng)友担心(xīn)公司(sī)下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数达(dá)到(dào)近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度(dù)股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝光了其重(zhòng)要(yào)投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联(lián)网广告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入(rù)为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下降及对联(lián)营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公(gōng)司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如(rú)果从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随着今年以(yǐ)来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村(cūn)资(zī)本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财报，也(yě)首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造车(chē)新(xīn)势(shì)力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披(pī)露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募(m康师傅是哪国的牌子？ù)基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对(康师傅是哪国的牌子？duì)应的(de)增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃(qì)上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布对外投(tóu)资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配(pèi)合(hé)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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