市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次无可厚非是什么意思资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

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　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè无可厚非是什么意思)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不(bù)断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投资价(jià)值(zhí)。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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