昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方(fāng)面(miàn)的(de)分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括(kuò)军(jūn)费开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格(gé)反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的(de)评(píng)估。美(měi)国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规(guī)模(mó)通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预计(jì)第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积极的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利(lì)益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需(xū)的(de)最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截(jié91是质数吗，95是质数吗)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复(fù)苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利(lì)多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场对(duì)下(xià)游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口规模(mó)又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一(yī)是(shì)高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二是(shì)外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部的(de)确(què)立(lì)需要(yào)黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未执(zhí)行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)91是质数吗，95是质数吗意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及(jí)国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也(yě)表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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