美东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出(chū)，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必(bì)要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济(jì)前(qián)景的不(bù)确(què)定性和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官(guān)员们(men)透露(lù)未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结(jiégrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支(zhī)持这样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们(men)的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力(lì)再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度(dù)关(guān)注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到(dào)，必须及时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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